A Cox, utility global integrada de água e energia concluiu com sucesso a aquisição da Iberdrola México, culminando uma operação estratégica e transformadora que representa um marco na evolução do Grupo, além de acelerar seu crescimento em um mercado-chave para a empresa.
A transação foi executada de acordo com os termos, calendário e estrutura comunicados ao mercado quando o acordo com a Iberdrola foi anunciado em julho de 2025.
Com essa aquisição, avaliada em US$ 4 bilhões, a Cox incorpora uma plataforma de ativos de alta qualidade, com um sólido histórico operacional, um base de clientes de primeiro nível e uma alta estabilidade de renda, já que grande parte da atividade possui renda recorrente. Trata-se de um negócio consolidado, com habilidade de elevada geração de caixa, o que fortalece significativamente o perfil do Grupo.
O acordo se encaixa perfeitamente na estratégia da Cox. Reforça sua presença no México, um mercado prioritário para a empresa, no qual vem operando por dez anos, e consolida seu modelo de integração vertical combinando geração, comercialização e capacidade industrial em uma mesma plataforma.
Em termos proforma, em 2025 o Grupo teve um faturamento de €2.551 milhões e um EBITDA de €786 milhões,multiplicando por dois e por três respectivamente os números de 2025. Além disso, o fluxo de caixa operacionalse situaria em torno para €592 milhões, quatro vezes mais, o que reforça sua habilidade geração de caixa e seu perfil financeiro de longo prazo. Esta transação está totalmente alinhada com a estratégia anunciada do Grupo de concentrar seu crescimento em um número limitado de regiões prioritárias, reforçando particularmente sua presença nas Américas, onde o México é um dos pilares centrais do plano 2026-2028.
Atransaçãoinclui uma capacidade instalada operacional de mais de 2.600 MW, uma carteira de projetos de geração de 12.000 MW e o maior fornecedor privado do México, com mais de 25% de participação de mercado, 20 TWh de comercialização e mais de 500 grandes clientes com as mais altas classificações de crédito. Essa posição consolida a Cox como uma das principais fornecedoras de energia no México.
“A conclusão desta operação marca um passo decisivo na evolução da Cox. Estamos incorporando uma plataforma de alta qualidade em um mercado que conhecemos bem, e o fazemos com foco em disciplina, integração e criação de valor a longo prazo. Esta aquisição fortalece nosso perfil como utility integrada e nos situa em uma posição de maior escala e solidez para enfrentar a próxima fase de crescimento do Grupo,” Enrique Riquelme, presidente executivo de Cox.
O presidente do grupo também declarou que a operação está alinhada com a visão da presidente Claudia Sheinbaum e de sua administração de transformar energia e água em autênticas políticas públicas que sirvam ao desenvolvimento inclusivo e sustentável para todos os mexicanos. Com uma plataforma integrada que combina geração de energia eficiente e soluções avançadas de gestão hídrica, a Cox está totalmente alinhada com as prioridades do governo mexicano, que se concentram no fortalecimento da segurança energética, da soberania hídrica e no investimento de longo prazo em infraestrutura estratégica dentro de um marco regulatório claro e justo, com planejamento nacional capaz de atrair investimentos internacionais. “Tenho total confiança na presidente Sheinbaum e em sua equipe, algo que demonstraram de forma exemplar ao longo de todo este processo,” disse Enrique.
A aquisição consolida a América Latina como o principal foco geográfico do grupo e posiciona o México como um hub estratégico para seu crescimento e expansão na região, apoiado por uma demanda energética sustentada, sólida estabilidade macroeconômica e alto potencial para o desenvolvimento de infraestrutura, tornando o país uma plataforma fundamental para a expansão das operações em outros mercados, além da convicção de que o México possui os recursos, o talento e a visão de desenvolvimento capazes de impulsionar um modelo energético mais eficiente e sustentável.
O México fortalece, assim, seu peso na Cox, tanto pela relevância dos ativos incorporada como pela complementaridade estratégica com as atividades que o Grupo já desenvolve naquele país. A empresa manterá a equipe de gestão da Iberdrola México e integrará toda a sua força de trabalho, composta por mais de 800 profissionais.
Nesta operação, a Cox contou com o apoio de investidores internacionais de primeira linha, como Allianz Global Investors, Gramercy e GMO, e foi assessorada e financiada por Citi, Barclays, BBVA, CIFI, Deutsche Bank, Goldman Sachs, Scotiabank, Santander e Milbank, além de ter recebido apoio jurídico de escritórios como DLA Piper, Juan Aznar de la Haza, Paul Weiss, PwC e Chevez.
