A Vår Energi e a BlueNord chegaram a um acordo para combinar seus negócios, tornando a Vår Energi a maior produtora independente de petróleo e gás da Europa. A transação agrega ativos de alta qualidade e longa vida útil na Plataforma Continental Dinamarquesa (PCD), com produção estável a longo prazo e investimentos limitados a curto prazo, o que garante uma geração de caixa resiliente, fortalece a capacidade de pagamento de dividendos a longo prazo da Vår Energi e sua posição como fornecedora confiável e segura de energia para a Europa.
A Bacia do Canal de Daca (DCS) é uma bacia offshore atrativa, com um regime fiscal estável e favorável, além de fortes semelhanças geológicas e operacionais com a Plataforma Continental Norueguesa (NCS) e com os ativos existentes da Vår Energi no Mar do Norte.
Os conselhos de administração da Vår Energi e da BlueNord aprovaram a transação proposta e consideram que ela atende aos melhores interesses de ambas as empresas e de seus respectivos acionistas. A transação será executada por meio da criação de uma nova subsidiária pela Vår Energi, que será incorporada à BlueNord ASA. Os acionistas da BlueNord receberão, como contrapartida da fusão, 248,4 milhões de novas ações da Vår Energi e NOK 1.964 milhões (USD 204 milhões) em dinheiro; o que equivale a 9,7153 ações da Vår Energi e NOK 76,83 em dinheiro para cada ação detida na BlueNord.
A transação fortalecerá a Vår Energi com maior escala, geração de caixa e capacidade de distribuição de dividendos, ao mesmo tempo que proporcionará aos acionistas da Vår Energi e da BlueNord uma exposição contínua à futura criação de valor por meio da participação na Vår Energi.
Principais destaques da transação da entidade combinada
Aumento da escala, da geração de caixa e dos retornos para os acionistas a partir do portfólio combinado com produção de longo prazo em torno de 450 mil barris de óleo equivalente por dia (kboepd); aproximadamente 2,4 bilhões de boe em reservas e recursos; vida útil das reservas e recursos de aproximadamente 15 anos; Mix de produção de petróleo e gás equilibrado, mantido em torno de 65%/35%; acesso a dois novos pontos de entrega de gás para o mercado europeu, Nybro e Den Helder; custos operacionais baixos, mantidos em aproximadamente USD 10–11 por boe; intensidade de emissões no quartil superior, de aproximadamente 10 kg CO₂ por boe; aumento da geração de fluxo de caixa livre e da capacidade de distribuição de dividendos; perfil de crédito de grau de investimento mantido e balanço patrimonial fortalecido. A Vår Energi espera que a transação seja benéfica em termos de lucro por ação, aumentando a produção, as reservas, o fluxo de caixa operacional e o fluxo de caixa livre, além de aumentar a capacidade de distribuição de dividendos ao longo do tempo. A empresa mantém seu compromisso com a política de dividendos de longo prazo, que prevê a distribuição de 25% a 30% do fluxo de caixa operacional após impostos ao longo dos ciclos.
“Esta transação marca um marco significativo na trajetória de crescimento da Vår Energi, criando a maior produtora independente de petróleo e gás da Europa, com uma meta de produção de longo prazo de aproximadamente 450 mil barris por dia, e reforçando nosso papel como fornecedor confiável e seguro de energia para a Europa.
À medida que a Vår Energi continua a crescer, é uma evolução natural de nossa estratégia expandir para além da Noruega, e a Dinamarca oferece um regime operacional e fiscal estável e de baixo risco, com características semelhantes às da Plataforma Continental da Noruega (NCS). A BlueNord traz ativos de alta qualidade e longa vida útil na Plataforma Continental Dinamarquesa, com produção estável, investimentos limitados no curto prazo e forte geração de fluxo de caixa.
Juntos, estamos criando uma empresa mais forte e diversificada, com maior escala, resiliência e geração de caixa. A combinação aumenta a produção, as reservas e os recursos, sustentando nossa capacidade de gerar valor a longo prazo para nossos acionistas, e estamos ansiosos para receber os acionistas da BlueNord na base acionária ampliada da Vår Energi,”comentou Nick Walker, CEO da Vår Energi.
“Espera-se que a transação contribua para o aumento do fluxo de caixa operacional da Vår Energi após impostos e do fluxo de caixa livre por ação, além de ampliar nossa capacidade de distribuição de dividendos a longo prazo. Ela proporciona geração de caixa resiliente e diversificação de portfólio, oferece sinergias significativas, aumenta a liquidez das ações e cria oportunidades comerciais adicionais para a geração de valor em um portfólio ampliado,” acrescentou Carlo Santopadre, Diretor Financeiro da Vår Energi.
Euan Shirlaw, CEO da BlueNord, comentou que “A combinação com a Vår Energi cria uma empresa do Mar do Norte com escala e resiliência reais. Uma empresa que dá continuidade ao que a BlueNord sempre representou: fornecimento confiável de energia para a Europa e retornos significativos para os acionistas. Desde 2019, nossos acionistas apoiaram a BlueNord na execução do projeto de revitalização de Tyra e se beneficiaram de um período de distribuições excepcionais, de quase US$ 800 milhões. Esta transação é a próxima fase natural: ela proporciona aos nossos acionistas participação em uma empresa com grau de investimento, maior escala e diversificação, e um balanço patrimonial sólido para sustentar retornos a longo prazo.”
Ativos de alta qualidade com forte alinhamento estratégico
O portfólio da BlueNord compreende participações em ativos produtores em toda a plataforma continental dinamarquesa (DCS), incluindo as áreas de Tyra, Halfdan, Dan e Gorm. Os ativos contribuem com aproximadamente 45 mil barris de óleo equivalente por dia (kboepd) de produção líquida a partir de 2026 e cerca de 195 milhões de barris de óleo equivalente (mmboe) de reservas líquidas 2P, além de recursos contingentes 2C, estendendo a produção para além de 2040. Os ativos fazem parte do Consórcio Subterrâneo Dinamarquês (DUC), operado pela TotalEnergies, localizado próximo aos ativos existentes da Vår Energi na parte sul da plataforma continental norueguesa (NCS), com características offshore semelhantes e um regime operacional e fiscal estável.
A transação agrega ativos estratégicos em uma região altamente compatível, diversifica o portfólio da Vår Energi, aumenta a exposição aos mercados europeus de gás e amplia o acesso à infraestrutura e aos principais pontos de entrada de gás na Europa.
A transação será estruturada como uma fusão estatutária entre uma subsidiária integral da Vår Energi e a BlueNord e será financiada por meio da emissão de 248,4 milhões de novas ações da Vår Energi (representando uma emissão de ações de 9,95%), a ser aprovada pelo conselho da Vår Energi, conforme autorização concedida pela assembleia geral anual de 2026, e por uma contraprestação em dinheiro de NOK 1.964 milhões (USD 204 milhões). Após a conclusão, espera-se que os atuais acionistas da Vår Energi detenham aproximadamente 90,95% das ações em circulação, enquanto os acionistas da BlueNord deverão deter aproximadamente 9,05% das ações da Vår Energi. A Eni permanecerá como acionista majoritária estratégica de longo prazo, com uma participação de aproximadamente 57,33% após a transação.
Nos termos da transação, os acionistas da BlueNord receberão, para cada ação da BlueNord detida:
• 9,7153 novas ações da Vår Energi; e
• NOK 76,83 em dinheiro.
O plano formal de fusão celebrado no âmbito da transação será submetido e registado no Registo Comercial Norueguês, em conformidade com o artigo 13.º-13 da Lei das Sociedades Comerciais da Noruega. Os avisos para a assembleia geral extraordinária da BlueNord serão enviados em breve aos acionistas e anunciados separadamente. A conclusão da transação está sujeita à aprovação dos acionistas da BlueNord em assembleia geral extraordinária, bem como a outras condições habituais, incluindo a obtenção das aprovações regulatórias e governamentais pertinentes, a ausência de exercício de certos direitos de preferência de licença, as aprovações de licenças e parceiros necessárias, o cumprimento das cláusulas contratuais aplicáveis e o decurso dos prazos legais de espera. A transação não está sujeita a diligência prévia adicional nem a financiamento.
A SB1 Markets AS atua como principal assessora financeira e o Barclays 4 como assessor financeiro da Vår Energi. A Schjødt também presta assessoria jurídica à empresa, e a KPMG, assessora financeira e tributária. A Jefferies International Limited atua como assessora financeira, e a BAHR AS e a Gorrissen Federspiel atuam como assessoras jurídicas da BlueNord. O Standard Chartered Bank emitiu um parecer de equidade para o conselho de administração da BlueNord. Barclays Bank Ireland PLC, atuando por meio de seu Banco de Investimento.
